Tillväxtmarknaderna utvecklades generellt bättre än utvecklade marknader, med stark utveckling i Kina, Korea och Taiwan. Sektorvis låg industri- och utilitybolag i topp, medan sällanköpsvaror och hälsovård släpade efter något.
För samtliga rapporter för juli månad, klicka här.
SKAGEN Kon-Tiki
Tillväxtmarknadsfonden SKAGEN Kon-Tiki levererade ännu en månad med stark relativ avkastning, driven av framgångar i flera kärninnehav. Fonden gick upp 5,30 % mot fondens jämförelseindex som var upp 4,40 %.
Största bidragsgivare:
Samsung Electronics steg på förväntningar om förbättrad chipmarknad och en rapporterad enskild chiporder på hela 16,5 miljarder USD från Tesla. Även TSMC levererade starka resultat och höjde sin tillväxtprognos till omkring 30 % för helåret 2025. Försäkringsgiganten Ping An gynnades av förbättrat sentiment i Kina.
Utmaningar:
Brasilianska detaljhandelsbolaget Assai och Banco do Brasil pressades av svagare konsumentefterfrågan och oro för kreditkvalitet. Indiska Axis Bank föll efter svag kvartalsrapport.
Positionering:
Innehavet i West China Cement avvecklades helt efter att aktien nått förvaltarnas kursmål. Minskningar i innehav gjordes även i metallproducenter, koreanska banker och kinesiska internetbolag, medan investeringarna ökades i undervärderade brasilianska och kinesiska bolag. Portföljen värderas fortsatt attraktivt, under 9x vinst och 1x bokfört värde.
För hela månadsrapporten för SKAGEN Kon-Tiki, klicka här.
SKAGEN Focus
Globala small-och midcapfonden SKAGEN Focus hade en positiv utveckling i juli, hjälpt av europeiska små- och medelstora bolag samt starka asiatiska innehav. Fonden gick upp 3,04 % mot index som var upp 3,80 % under juli månad.
Största bidragsgivare:
Franska fordonskomponentbolaget Forvia levererade förbättrade marginaler och ökade order från flera kinesiska biltillverkare. Fastighetsbolaget Nexity återgick till positivt rörelseresultat tack vare högre bostadsefterfrågan och aggressiva kostnadsbesparingar.
Utmaningar:
Sydkoreanska bygg- och anläggningsbolaget DL E&C tappade efter tidigare stark utveckling i aktien. Brittiska industribolaget Vesuvius rapporterade svag efterfrågan på sina slutmarknader trots tidigare annonserade positiva och långsiktiga möjligheter.
Positionering:
Fokus på lågt värderade europeiska små- och medelstora bolag och begränsad exponering mot USA. Positionen i sydkoreanska iM Financial minskades efter kraftig kursuppgång.
För hela månadsrapporten för SKAGEN Focus, klicka här.
SKAGEN m2
Vår globala fastighetsfond SKAGEN m2 levererade positiv avkastning under juli månad, trots att fastighetssektorn som helhet ännu inte återhämtat sig från flera månaders underprestation. Fonden var upp 1,18 % mot index som var upp 2,19 %.
Största bidragsgivare:
Franska Nexity steg kraftigt efter bättre än väntade halvårsresultat. Amerikanska fastighetsrådgivaren CBRE levererade starka siffror och höjde sin prognos
Utmaningar:
Svenska logistikbolaget Catena och brittiska Grainger föll på svagt sentiment i respektive hemmamarknad, trots starka rapporter.
Positionering:
Portföljen är strategiskt överviktad mot segment som digital infrastruktur inom fastighetssektorn, social infrastruktur, bostäder och logistik. Fonden fokuserar på bolag med starka balansräkningar och stabila kassaflöden, med potential för omvärdering när räntorna sjunker.
För hela månadsrapporten för SKAGEN m2, klicka här.
SKAGEN Global
Trots en bred marknadsuppgång under månaden utvecklades SKAGEN Global svagare än sitt jämförelseindex. Fonden gick upp 1,47 % mot index på 3,80 %.
Största bidragsgivare:
Microsoft steg efter en stark rapport med molntjänsten Azure som den lysande stjärnan. Även Amazon gick starkt under juli och återhämtade sig från årets tidigare bottennivåer. Som beskrivit tidigare gick sydkoreanska Samsung starkt, och aktien gynnades även av en generellt stark sydkoreansk aktiemarknad.
Utmaningar:
Kanadensiska järnvägsbolaget Canadian Pacific påverkades negativt av fortsatt tariffosäkerhet och det amerikanska medtech-bolaget Abbott Laboratories sänkte marginellt sin helårsprognos. Italienska lyxmodebolaget Brunello Cucinelli föll på generell oro för en avmattning inom lyxsektorn.
Positionering:
För den långsiktige investeraren är portföljen fortsatt attraktivt värderad. Förvaltarna fokuserar på bolag med starka fundamenta, med utrymme att öka på innehaven i eventuella obefogade eller överdrivna kursnedgångar.
För hela månadsrapporten för SKAGEN Global, klicka här.
SKAGEN Vekst
Vår nordisk-globala aktiefond SKAGEN Vekst hade en marginellt negativ utveckling i juli och något svagare avkastning än index. Fonden var ner -0,10 % mot index som var upp 0,15 %.
Största bidragsgivare:
Samsung Electronics steg på stark efterfrågan och ett nytt gigantiskt Tesla-avtal. Amerikanska Citigroup rapporterade ett mycket starkt kvartal och kinesiska Ping An gynnades av bättre sentiment på den kinesiska marknaden.
Utmaningar:
Danska läkemedelsjätten Novo Nordisk föll efter sänkt prognos och intern VD-tillsättning. Finska telekomkoncernen Nokia pressades av lägre prognos och motvind vad gäller valuta. Svenska hygien- och hälsoproduktbolaget Essity påverkades av hårdare konkurrens.
Positionering:
Låg exponering mot USA och IT-sektorn, med fokus på finans, industri och energi. Ökade innehav i bl.a. danske logistikbolaget DSV, mexikanska detaljhandelsbolaget Walmex och norska fiskodlingsbolaget Bakkafrost.
För hela månadsrapporten för SKAGEN Vekst, klicka här.
Sammanfattning fondernas utveckling under juli månad:
SKAGEN Kon-Tiki: 5,30 % vs. index 4,40 %
SKAGEN Focus: 3,04 % vs. index 3,80 %
SKAGEN m2: 1,18 % vs. index 2,19 %
SKAGEN Global: 1,47 % vs. index 3,80 %
SKAGEN Vekst: -0,10 % vs. index 0,15 %
Samtliga siffror i SEK, andelsklass A och efter kostnader per den 31 juli 2025.